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生息代币是一个泛指,指任何可以产生收益或者具有潜在收益的代币。例如,Stone,slisBNB,stETH,Blast ETH,GLP,LP 流动性代币等等。
底层资产代币是指生息代币的底层资产代币。例如,Stone,stETH,rETH 对应的底层资产代币为 ETH。
SY 是一种基于 标准的用于封装生息代币的金库代币,它可包装任何生息代币,并提供了一个标准化的接口,用于与任何生息代币的收益生成机制进行交互。
在 OutStake 种,质押 SY 并指定一个锁定时间会铸造 PT,YT,PYT 三种代币。
PT 是由生息代币分拆出来的本金的组成部份。PT 代币可以被封装成 SP,也可以单独使用,持有 PT 或 SP 代表你握有本金的拥有权,并于锁定头寸期到期后可赎回生息代币的本金部分,
不同于其他协议,OutStake 的 PT 是通用 ERC20 代币,没有过期时间,锁定不同时间的 SY 都会铸造相同的 PT 代币,只是铸造的数量会有微小的差异。
UPT 是由 LayerZero 协议支持的全链通用本金代币,与每一种生息代币对应的唯一 PT 不同,UPT 由多种相同底层资产支撑的生息代币支持,用户在质押锁定头寸时可以选择铸造 UPT 还是普通的 PT,例如质押 Stone、wstETH、BETH 时都可以选择铸造 UETH。协议将通过白名单来管理质押锁定哪些生息代币可以铸造对应的 UPT,以防止滥用引发的安全问题。
需要注意的是,选择铸造 UPT 而不是普通的 PT 意味着放弃未来潜在的外部协议的 Points 收益,因为这些 Points 收益是由不同的外部协议在链下管理的。
YT 是由生息代币分拆出来的收益的组成部份。持有 YT 代表你拥有生息资产产生的所有收益,并且可以随时燃烧 YT 赎回当前收益池已积累的利息收益。
不同于其他协议,OutStake 的 YT 是通用 ERC20 代币,没有过期时间,不同质押时间所铸造的 YT 也是同一种代币(相同代币合约地址),每一种生息代币都会铸造对应的唯一 YT。
YT 的可兑现价值(销毁 YT 赎回的利息收益)初始为 0,随着时间的推移,收益池会不断积累质押资产的利息收益,YT 的可兑现价值会不断增长,最终会超越生息代币本身的利率,并会根据市场行为波动。
SP 记录了锁定头寸的生息代币质押数量,恒定本金价值以及铸造的 PT(UPT) 数量,因此在锁定时间到期后,燃烧 SP 代币所赎回的本金价值是固定的,从而根据其交易价格与交易时间形成固定的利率,通过持有 SP 可以获得基于底层资产的固定利率收益。
需要提醒的是,如果锁定头寸的初始拥有者并没有铸造 SP 代币,则到期后可以直接燃烧 PT(UPT)来赎回锁定头寸的本金部分。
质押锁定生息代币以铸造 PT / YT 的同时也会铸造 PYT,但是需要注意的是,并不是所有外部协议都拥有积分激励计划,或者会随着外部协议发生变化,这意味着 PYT 的价值可能为零,其最终解释权归外部协议所有,而不是 Outrun。
除此之外,如果在锁定质押生息代币时选择铸造 UPT,则不会再铸造 PYT,这意味着放弃未来可能存在或已存在的外部积分收益。
SP 是一种基于 标准的用于封装质押头寸的代币,持有 SP 代表你拥有锁定质押头寸的本金到期赎回权,用户可以通过封装 PT(UPT) 代币,将头寸铸造成可以转移的 SP 代币,然后卖掉,从而在 SP 锁定时间到期前,提前完成“赎回”操作。在 SP 锁定时间到期后,可以燃烧 SP 代币从而赎回质押的生息代币的本金部分。由于 SP 是 ERC6909 标准的,所以支持头寸的部分封装与赎回。
PYT 是由生息代币分拆出来的外部协议积分收益的组成部份。PYT 也是基于 标准的代币,持有 PYT 代表你拥有对应锁定头寸产生的所有外部协议积分收益。