YT
收益代币
YT 代表对质押的原生收益代币的收益权，通过质押原生收益代币并指定一个锁定时间获得。YT 可以在二级市场上交易以及用于构建其他 DeFi 乐高。
真正的通用同质化 YieldToken
与目前市场上其他协议的 YT 不同，其他协议的 YT 都是 NFT 或者特殊具有各种限制的 FT，他们本质上都是非同质化的，这种特性导致了 YT 的流动性缺失，并且降低了协议的可组合性。
OutStake 的 YT 是真正的同质化 Token (FT)，流动性非常好，可组合性极强。每将 1 个原生收益代币锁定质押 1 天会铸造 1 个 YT，将 𝑥 个原生收益代币锁定质押 𝑦 天就会铸造 𝑥𝑦 个 YT，所以理论上 1 个 YT 锚定 1 个原生收益代币 1 天所产生的原生收益。
YT 可以自由交易，并且可以无限制地即时销毁并赎回收益池中已积累的原生收益，销毁时按销毁的 YT 数量占 YT 总量的比例赎回已产生原生收益。
YT 的稳定机制
YT 同时也是一种与原生收益率挂钩的非美元算法稳定币，理论上 1 个 YT 代表 1 个原生收益代币 1 天所产生的原生收益。由于 YT 与原生收益率挂钩，并且也是由原生收益代币质押所铸造的，不同于早期 Luna 这类算法稳定币，YT 的价值系统是一个封闭的系统，永远不会出现价格死亡螺旋的情况
在最初时，YT 的可兑现价值（销毁 YT 赎回的原生收益）在从第一个 YT 被铸造后会从零随着时间缓慢增长，理论上在达到理论价值上限时会停止增长。而燃烧 YT 会等比例赎回原生收益，所以不会影响其可兑现价值。YT 的可兑现价值只会在铸造新的 YT 时降低，并且降低多少在未来就会重新积累多少（因为质押了新的原生收益代币）。
然而在实际运行中，会有部分用户在其质押的原生收益代币锁定时间未到期时提前燃烧 YT，导致 YT 的流通量减少，而收益池中仍然在积累原生收益，最终导致 YT 的可兑现价值突破理论价值上限，从而导致后续出现两种可能情况：
在未来，燃烧 YT 能赎回的收益更多，长期质押者的收益增多。
用户可以质押更多原生收益代币以铸造新的 YT 并立即燃烧赎回原生收益完成套利，但是这会为下一次价值突破提供更多燃料，同时新质押所铸造的 PT 数量略微减少，导致所铸造的 POT 的隐含固定利率提高。
更广阔的前景
YT 不仅仅是帮助长期质押者获得更多收益的工具，它是一个真正的通用同质化 Yield Token，同时也是 Web3 第一个锚定原生收益率的去中心化算法稳定币，在市场的博弈下 YT 始终与原生收益率挂钩，在未来 Outrun 会依托 YT 的特性和社区一起构建更多有意思的产品。
数学模型
YT 的机制虽然看起来很简洁，但是由于 YT 可以自由交易，并且任何持有 YT 的用户可以随时赎回原生收益，所以这其中会有一个非常复杂的博弈过程，从而引入一个极其复杂的数学模型。
下面我们构建一个最小的模型来计算无常损失。
假设收益池中此时的积累的原生收益为 0，我们将 1 个 YT 锚定的 1 个原生收益代币 1 天所产生的原生收益设为 y。用户 A 质押了 a 个原生收益代币并锁定 m 天，这会铸造 am 个 YT，我们将此时其他用户看成一个整体，这个整体看作用户 B 质押了 b 个原生收益代币并锁定 n 天，这会铸造 bn 个 YT。
在 t 天之后
用实际收益除以预期收益再减 1 可以得出无常盈亏率 (IPnLR) IPnLR** = (Actual Earnings / Expected Earnings) - 1**
再用 IPnLR 乘以各自的实际收益 aty 与 bty 可得各自的无常盈亏 IPnL IPnLa = IPnLRa * Expected Profit_A IPnLb = IPnLRb * Expected Profit_B
从上图可以得出，用户 A 的与用户 B 的无常盈亏守恒，如果用户 A 与 B 锁定的时间相同，则双方都没有无常盈亏。也就是说一个用户的无常盈亏和质押池中其他用户的加权平均天数相关。
当然上面只是一个最小化模型，实际情况受到多方博弈的影响会更加复杂。所以我们会设定一个最长锁定时间限制 MaxLockInterval，用户锁定时间越靠近 MaxLockInterval，用户的 IL 越小, IP 越大，除此之外用户还可以通过在锁定时间到期时，立即赎回本金然后再质押铸造 YT 来减少 IL，获取更多 IP，当用户锁定时间为 MaxLockInterval 时一定不会有 IL 。
通过上面的模型，OutStake 可以帮助长期质押者获得更多收益。我们认为原生代币质押本身致力于使原生代币背后的生态系统更去中心化与更安全，所以长期保护生态系统的用户更应该获得更多的奖励。
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